2017年，國內(nèi)小麥市場與上年相比，階段行情雖有所不同，但整體重心維持高位，市場價格強(qiáng)勢依舊。年度行情呈現(xiàn)“V”型走勢，市場價格上漲幅度之大、周期之長亦為近年少有。小麥“質(zhì)量高、產(chǎn)量高、價格高”可以說是市場最為明顯的三個關(guān)鍵詞。
　　市場監(jiān)測顯示，截至2017年12月底，全國主要糧油批發(fā)市場三等白小麥交易均價為2550元/噸，與上年同期持平；市場交易均價的高點并沒有像往年那樣出現(xiàn)在12月份，而是出現(xiàn)在當(dāng)年3月份，為2590元/噸，較上年同期高出269元/噸。
　　2018年是繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一年。在繼續(xù)推進(jìn)糧食收儲體制改革的大背景下，小麥?zhǔn)袌鲇謱⑷绾窝堇[？
　　小麥?zhǔn)袌龉┬枵w仍將充裕
　　2017年小麥產(chǎn)量和質(zhì)量雙增。國家糧油信息中心預(yù)計，2017年全國小麥產(chǎn)量為13020萬噸，較上年增加135萬噸，增幅1.04%。在產(chǎn)量增加的同時，主產(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量普遍較高。河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西9省中等（三等）以上小麥占到91.7%，較上年增加1.5個百分點。
　　國家政策性小麥庫存高企。2017年夏糧小麥?zhǔn)召彛捎谥鳟a(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量普遍較好，市場化收購程度較高。
　　雖然由于價格原因，國家最低收購價小麥?zhǔn)召彅?shù)量同比減少，但歷年積累的臨儲小麥庫存依然較高。初步統(tǒng)計，目前國家臨儲小麥（含2017年產(chǎn)小麥）剩余庫存量7950萬噸左右，同比高出1400萬噸。雖然國家臨儲小麥庫存分布不均的問題仍然存在，但市場供給整體并無擔(dān)憂。
　　市場需求相對較為穩(wěn)定。我國小麥?zhǔn)袌鲭m有“剛性需求”之說，但近年來需求整體變化并不大，整體趨勢表現(xiàn)為穩(wěn)中略減。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計，2017/2018年度國內(nèi)小麥消費總量為10420.5萬噸，較上年度減少350.5萬噸，減幅3.3%。預(yù)計2017/2018年度全國小麥結(jié)余量為2949.5萬噸，較上年度增加410.7萬噸，增幅16.2%，庫存消費比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際標(biāo)準(zhǔn)。
　　新季小麥長勢基本正常。盡管2017年秋播以來冬麥區(qū)受到陰雨和低溫的影響，但對冬小麥的生長整體影響不大。目前全國冬小麥一類苗比例為23%、二類苗為77%，總體接近2016年同期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若不出現(xiàn)大的意外天氣，2018年小麥產(chǎn)量仍將維持穩(wěn)定。
　　托市價下調(diào)的影響將會體現(xiàn)
　　2018年國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策，小麥（三等）最低收購價為1.15元/斤，較2017年下調(diào)0.03元/斤。國家小麥最低收購價政策自2006年開始實施，2008～2014年連續(xù)7次提高最低收購價格，而后又連續(xù)3年持平。2018年國家在完善小麥最低收購價政策的道路上踏出了歷史性的一步，這說明政策對市場的支撐力度將呈現(xiàn)減弱趨勢。按照政策的執(zhí)行期限來看，國家最低收購價小麥價格下調(diào)對市場的影響效應(yīng)將會在2018年逐步體現(xiàn)。
　　隨著主要農(nóng)產(chǎn)品收儲制度改革的不斷深化，前期市場對加快小麥、稻谷收儲制度改革的步伐呼聲再起。
　　有專家建議，從2018年夏糧和早稻上市開始，取消主產(chǎn)區(qū)的麥、稻最低收購價格制度，按生產(chǎn)成本加補貼的辦法，實行“市場定價，價補分離”政策。由于國家2018年小麥最收購價政策已經(jīng)出臺，考慮到政策的穩(wěn)定性，筆者認(rèn)為2018年再度取消小麥最低收購價制度的幾率不大，但2019年不確定性的概率或會增大。
　　優(yōu)質(zhì)小麥仍將受到市場青睞
　　2017年夏收期間，主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥價格相對于普麥雖略顯遜色，但后期上漲速度有所加快，整體行情仍然好于上年。截至12月底，“藁優(yōu)2018”河北石家莊進(jìn)廠價為2870元/噸，“鄭麥366”河南鄭州進(jìn)廠價為2880元/噸，“濟(jì)南17”山東菏澤進(jìn)廠價為2890元/噸，高于上年同期70～130元/噸。當(dāng)前優(yōu)普小麥價差為240～260元/噸，高于上年同期120～130元/噸。
　　我國小麥?zhǔn)袌稣w供需充裕，一定程度上說是普通小麥供給寬松，而優(yōu)質(zhì)小麥則量少價高、供給偏緊。
　　2017年國內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋弱筋小麥面積 雖然占到27.5%，比2016年提高2.8個百分點，但市場整體短板效應(yīng)并沒有實質(zhì)性改觀。據(jù)了解，近年我國優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)量基本在300萬～450萬噸，而優(yōu)質(zhì)小麥年需求量為500萬～750萬噸，年供需缺口為200萬～300萬噸。因此，每年要通過進(jìn)口優(yōu)質(zhì)小麥來彌補國內(nèi)需求的缺口。
　　有關(guān)專家指出，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，首先要把農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)好調(diào)順，把產(chǎn)品質(zhì)量調(diào)優(yōu)。要適應(yīng)市場需求，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量放在更加突出的位置。2017年小麥秋播，主產(chǎn)區(qū)河南、河北、安徽等省優(yōu)質(zhì)小麥種植面積均較上年增加。
　　受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，近年國內(nèi)制粉企業(yè)可謂經(jīng)歷了少有的寒冬，面粉銷售持續(xù)低迷，但專用粉市場銷售程度卻一直較好，企業(yè)開工率也較高。可以預(yù)見，2018年優(yōu)質(zhì)小麥仍將受到市場青睞。
　　飼用工業(yè)需求數(shù)量或難增加
　　2016年主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)小麥?zhǔn)転?zāi)較重，市場芽麥偏多，品質(zhì)整體偏差，同時，小麥上市初期開秤價較低，使 得大量低質(zhì)量小麥流入飼用領(lǐng)域，飼用消費數(shù)量在700萬噸左右。2017年由于主產(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量普遍較好，且小麥、玉米比價始終保持在較高位置，小麥替代玉米進(jìn)入飼用沒有優(yōu)勢，飼用小麥消費較上年明顯減少。
　　有關(guān)市場人士認(rèn)為，無論從供需基本面來看，還是從政策面來看，二者的價差在未來相當(dāng)一段時間還難以拉近，小麥替代玉米尤其是大規(guī)模替代的情況很難出現(xiàn)，飼用領(lǐng)域消費小麥需求數(shù)量仍難以大幅度增加。
　　國家糧油信息中心預(yù)計，2017/2018年度飼料消費為500萬噸，較上年度減少200萬噸，減幅30.8%；工業(yè)消費為650萬噸，較上年度減少100萬噸，減幅11.7%。
　　內(nèi)外差價較大刺激小麥進(jìn)口
　　2017年全球小麥?zhǔn)袌龉┙o充足，需求疲弱，出口競爭激烈，國際市場小麥價格基本弱勢運行。美國CBOT小麥期貨近月合約年收報4.08美元/蒲式耳，年線收漲近5%，結(jié)束了因全球庫存龐大而連續(xù)4年走低的頹勢。
　　據(jù)監(jiān)測，2017年12月下旬，2017/2018年度美國軟紅冬麥到港完稅價與廣州港國產(chǎn)紅麥平均價差為957元/噸，硬紅冬麥到港完稅價與廣州港國產(chǎn)小麥平均價差為1190元/噸。由于內(nèi)外小麥價差較大，貿(mào)易商進(jìn)口利潤豐厚，本年度以來我國進(jìn)口小麥數(shù)量處于高位。
　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份我國進(jìn)口小麥15.58萬噸，同比增加465.4%；1～11月累計進(jìn)口小麥411.57萬噸，同比增長30.79%。
　　聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）預(yù)計，2017/2018年度全球小麥期末庫存為2.57億噸，創(chuàng)下歷史較高紀(jì)錄。華爾街投行高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)稱，到2018底，芝加哥期貨交易所(CBOT)的小麥期貨價格預(yù)計為4.25美元/蒲式耳，以當(dāng)前的價格作為比較，這意味著CBOT小麥還有10.8%的下跌空間。
　　由于內(nèi)外差價難以大幅縮減，估計進(jìn)口小麥對國內(nèi)市場的壓力短期內(nèi)暫難消失。國家糧油信息中心預(yù)計，2017/2018年度我國小麥進(jìn)口量為350萬噸，仍處于較高水平。（糧油市場報）