2017年是中國玉米市場化改革第二年，供給側(cè)改革背景下玉米種植面積調(diào)減背景下，2017年整體新季玉米總產(chǎn)同比略減。但主產(chǎn)區(qū)地租大幅下降令農(nóng)戶種植成本進一步下滑，盡管部分地區(qū)經(jīng)歷了播種期干旱、8月份強降水、生長后期的病蟲害以及收割期的早霜等影響，而最后單產(chǎn)在生長后期的雨熱天氣配合下恢復(fù)性提升。因為市場普遍預(yù)期17/18新季玉米市場走勢同比偏樂觀，基層農(nóng)戶售糧心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變。
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止11月中旬，東北地區(qū)較新售糧進度為18%，已售糧數(shù)量為1601萬噸；去年同期售糧進度為20%，已售糧數(shù)量為1924萬噸。當(dāng)前東北地區(qū)售糧進度略慢于去年同期。其中，吉林地區(qū)2017/18年度玉米產(chǎn)量3045.0萬噸，進入11月之后基層潮糧價格較上市初期小幅下調(diào)，農(nóng)戶惜售心理明顯，且吉林西北部干旱影響收割較去年偏慢，當(dāng)前整體售糧進度是8%同比去年偏慢2個百分點。
　　陳糧庫存依然偏高，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力后移
　　2017年臨儲拍賣已于10月27日全面結(jié)束，全年共計銷售庫存玉米5750萬噸，2014年產(chǎn)玉米銷售占比47%、2013年產(chǎn)玉米銷售占比50%。雖然對比2016年臨儲拍賣總量2182萬噸增加3500多萬噸，包含地方性掛牌銷售170萬噸的成交在內(nèi)，2017年政策性玉米銷售規(guī)模錄得歷史新高，但截至目前仍有1.7億多噸臨儲庫存余留在庫，其中2014年產(chǎn)余量5200多萬噸、2015年產(chǎn)余量1.2億多噸。
　　陳糧庫存依然偏高，疊加新糧供應(yīng)，無疑將成為后期玉米現(xiàn)貨市場供應(yīng)的重要壓力。2018年臨儲拍賣及輪換銷售等再度啟動以及據(jù)市場價格順價銷售的可能性大，今年以來玉米現(xiàn)貨市場依靠供給側(cè)改革支撐的相對堅挺預(yù)期，已然受到主產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)提增重擊。國家“去庫存”方向不變，2018年春節(jié)后留給市場可操作空間相對有限、購銷風(fēng)險提升，那么今冬玉米購銷時機就較為關(guān)鍵
　　下游原料消耗增量受限，玉米需求理性對待
　　據(jù)市場反饋統(tǒng)計，今明兩年主要分布在主產(chǎn)區(qū)的玉米深加工產(chǎn)能擴增總量超過3000萬噸，其中在2018年年初以前便可實現(xiàn)生產(chǎn)的產(chǎn)能為500多萬噸，其中黑龍江地區(qū)占比7成以上，這也從一定層面解釋了今年黑龍江地區(qū)糧源外流不佳、亦導(dǎo)致周邊地區(qū)貿(mào)易和加工上量節(jié)奏緩慢的問題。但截至目前，生產(chǎn)高利潤刺激下，尤其是東北淀粉加工企業(yè)基本達滿開狀態(tài)持續(xù)已久，深加工下游產(chǎn)品采購及消耗亦接近飽和，未來或選擇減產(chǎn)的方式緩解庫存及產(chǎn)品銷售壓力。而且，華北地區(qū)深加工企業(yè)依然面臨環(huán)保治理壓力，當(dāng)前深加工行業(yè)玉米原料消耗及積極收購沒有可長期持續(xù)性。
　　同時，從飼料養(yǎng)殖原料消費來看，進入冬季傳統(tǒng)蛋白消費旺季，南方臘肉制作和北方殺年豬行情將要到來，也預(yù)示著生豬養(yǎng)殖逐步出欄。當(dāng)前豬價漲幅空間受限，尤其伴隨環(huán)保影響的飼料、獸藥、疫苗等價格上漲，且冬季防疫、圈舍保溫等成本增加，養(yǎng)殖戶壓欄惜售及補欄情況少見。而且短期內(nèi)大型企業(yè)在潛力與重點發(fā)展區(qū)域布局的養(yǎng)殖產(chǎn)能也不能立馬兌現(xiàn)，生豬存欄階段性恢復(fù)緩慢，也對玉米原料消耗的增量帶來阻滯。
　　新季種植成本下滑，糧價堅挺提供售糧時機
　　中國玉米網(wǎng)跟蹤行情顯示，2017年東北地區(qū)玉米種植成本整體跌幅較大，主要受租地成本的顯著下降帶動，吉林等部分地區(qū)“零地租”情況普遍，東北平均自有地成本4622元/公頃，包地成本平均7965元/公頃、同比降24%。東北整體受地租下降和單產(chǎn)增加影響，玉米噸成本整體下跌明顯，其中不包地噸成本平均681元、同比降4.4%，包地噸成本平均1195元、同比降27%；華北玉米今年屬于恢復(fù)性增產(chǎn)，玉米噸成本776元同比降8.3%。
　　然而，對比噸成本的大幅下滑，除華北部分地區(qū)收獲期雨水帶來霉變，以及遼寧西部、吉林西北部、黑龍江西部、內(nèi)蒙古中東部局地因天氣或病蟲害影響品質(zhì)外，今年玉米單產(chǎn)整體呈恢復(fù)性增加態(tài)勢。中國玉米網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度全國玉米總產(chǎn)量為20021.5萬噸、同比降3.13%，其中東北總產(chǎn)8745.1萬噸、同比降8.62%，華北總產(chǎn)4830.7萬噸、同比增1.95%。
　　當(dāng)前，產(chǎn)地玉米北方港口主流收購1635-1645元/噸不等，產(chǎn)地發(fā)運港口貿(mào)易利潤30元/噸以上，同時現(xiàn)階段補庫需求下的產(chǎn)地加工企業(yè)收購價格也相對堅挺?；鶎愚r(nóng)戶種植玉米噸成本下滑、單產(chǎn)又面臨提升，而且今年新季開秤以來，現(xiàn)貨走勢也整體呈震蕩調(diào)整態(tài)勢，這便為農(nóng)戶售糧提供了良好時機。
　　考慮后期下游消費增量受限、天氣和物流可能帶來的購銷不暢等因素，玉米市場化改革背景下，國內(nèi)玉米價格上漲面臨多方壓力，提醒基層農(nóng)戶擇機售糧，謹防過度壓糧而造成的折損風(fēng)險。（中國玉米網(wǎng)）