上周美豆油和國內(nèi)油脂期貨齊齊下跌，但現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺。菜油指數(shù)開盤于6942元/噸，報(bào)收于6930元/噸，周跌幅為0.32%，下跌22元/噸；國內(nèi)四級(jí)進(jìn)口菜油上周價(jià)格在6862—6929元/噸，較前一周上漲100元/噸左右，成交量基本與前一周持平，上周共成交7500噸，高于前一周的6800噸。

　　上周油脂和粕類呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，粕強(qiáng)時(shí)則油弱，油脂強(qiáng)勢時(shí)則粕類弱。庫存方面，上周菜籽壓榨廠開機(jī)率下滑，截至11月3日，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存較前一周減少1.2萬噸至9.3萬噸，比去年同期減少2.1萬噸，降幅明顯。

　　四季度是菜油市場的消費(fèi)旺季，拍賣菜油不斷地被市場消化，作為重要風(fēng)向標(biāo)的華東地區(qū)菜油庫存持續(xù)降低，表明內(nèi)地菜油消費(fèi)良好，帶動(dòng)華東等沿海地區(qū)菜油不斷流入內(nèi)陸地區(qū)。截至11月1日，華東地區(qū)菜油商業(yè)庫存為26萬噸，大大低于前期將近40萬噸的水平。另外，當(dāng)前豆油庫存巨大，價(jià)格較為便宜，擠占了部分菜油市場消費(fèi)，且隨著后面兩個(gè)月近1800萬噸的大豆到港，油脂現(xiàn)貨市場壓力還要加大，預(yù)計(jì)豆油擠占菜油消費(fèi)市場的趨勢還將持續(xù)。當(dāng)前菜油進(jìn)口接近平水，棕櫚油進(jìn)口倒掛150元/噸左右。

　　綜上所述，在大豆振蕩格局之下，油脂和粕類呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，一個(gè)強(qiáng)勢將導(dǎo)致另一個(gè)弱勢，因而油脂和粕類行情需要結(jié)合起來考慮，且分析和交易的周期不宜過長，較好波段操作。