疑惑一、為何國內豆粕現貨價格洼地從山東轉向華南
解惑：近一年兩廣壓榨產能增幅超山東、華東且開機率更高，同時廣西外銷需求受阻
從上面山東廣東兩地豆粕現貨價差圖中可以看出，在2014年中期之前，山東豆粕價格一直是貼水廣東的，但從2014年5月開始山東價格較廣東開始走強并在今年成為升水，這一壓榨產業(yè)的變化讓我們產生的疑惑。在調研中我們發(fā)現產生這一變化的大致有兩方面：
首先，從2014年5月至2015年5月的一年里，兩廣地區(qū)的壓榨日產能增加了1.35萬噸/天，而山東和華東兩大區(qū)域都僅增加5000噸/天，可見在整個壓榨行業(yè)都是過剩的背景下，近一年來兩廣地區(qū)的產能增幅仍超山東和華東。如果我們在結合上開機率這一指標的話，可能對供應判斷更加的客觀。
從下圖可以看出，兩廣地區(qū)壓榨量一直高于山東和華東，這說明現在兩廣地區(qū)不僅產能高，開機率還高，自然供應壓力很大，而山東地區(qū)雖然產能很高，但因為融資大豆進口退出市場導致開機率一直比較低迷，所以壓榨量并不大，供應壓力不及兩廣高。
今年兩廣地區(qū)豆粕價格成為市場最低，不僅僅是產能過剩、供應壓力大，其實需求方面也出現了問題，以全國最低價的廣西為例，該地區(qū)的豆粕以外銷云貴川及粵西為主，但由于今年整體飼料產量出現下滑，加之華東豆粕通過長江輻射至內地，導致廣西外銷能力大大降低，所以只能通過降價刺激需求，也難怪廣州的油廠也感嘆“哪家油廠離廣西近，哪家就倒霉”。
