7月中下旬，南方新季春玉米已經(jīng)陸續(xù)成熟，進(jìn)入收獲季，并有望在8月上中旬迎來集中上市，或可實(shí)現(xiàn)半個(gè)月左右的供應(yīng)。8月中下旬，黃淮地區(qū)新季春玉米也將陸續(xù)迎來收獲上市。雖然春玉米市場整體供應(yīng)量和時(shí)間有限，但新作上市帷幕將隨之拉開，而在當(dāng)前市場拍賣主導(dǎo)、陳糧供應(yīng)壓力持續(xù)顯現(xiàn)的大環(huán)境下，新玉米上市無疑將加劇供應(yīng)壓力。

　　玉米拍賣由補(bǔ)給漸變?yōu)閴毫?

　　拍賣玉米成為當(dāng)前現(xiàn)貨市場最大供應(yīng)主體，臨儲(chǔ)拍賣經(jīng)歷了投放初期的火爆成交及近段時(shí)間的成交縮量、價(jià)格回落，市場心態(tài)漸趨平穩(wěn)。而隨著投放量不斷增加，拍賣糧漸由市場供應(yīng)的補(bǔ)給力量轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龉?yīng)壓力。

　　與陳糧拍賣并進(jìn)的是，6月份以來，國內(nèi)進(jìn)口玉米及替代品數(shù)量整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢。從較新海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，6月份國內(nèi)玉米進(jìn)口量38.3萬噸，同比增長472.3%，環(huán)比增長807.4%；大麥進(jìn)口量62.6萬噸，同比增長30%，環(huán)比基本持平；高粱進(jìn)口量32.4萬噸，同比下降45.6%，環(huán)比增長8.9%。進(jìn)口替代品在7月份陸續(xù)迎來集中到貨。

　　陳糧供應(yīng)數(shù)量和質(zhì)量均無憂

　　隨著近期2014年產(chǎn)玉米投拍及入市，市場反饋2014年糧源質(zhì)量較好，基本可以滿足優(yōu)質(zhì)玉米需求，而臨儲(chǔ)2014年產(chǎn)玉米總量超8000萬噸，即后期供應(yīng)毫無問題。

　　至此，陳糧階段市場供應(yīng)來自數(shù)量和質(zhì)量方面的擔(dān)憂均已消除，現(xiàn)貨價(jià)格再漲實(shí)無由頭。自7月下旬開始，一直作為現(xiàn)貨價(jià)格上漲重要參考指標(biāo)的山東玉米價(jià)格率先回落。同時(shí)，南方蛇口港二等玉米主流成交價(jià)盤亙于1800元/噸水平已半月有余，上漲明顯乏力，并漸顯趨弱之勢；北方港口主流收購價(jià)格也已出現(xiàn)松動(dòng)，環(huán)比下跌20～30元/噸。

　　下游消費(fèi)端承接能力不足

　　除來自供應(yīng)端的壓力釋放外，下游消費(fèi)端承接能力不足，也對(duì)玉米價(jià)格走勢形成抑制。東北深加工補(bǔ)貼期結(jié)束后，深加工企業(yè)開工率整體處于下降狀態(tài)，華北酒精開工率處于低位，淀粉開工率較前期高位亦有回落，且尚不穩(wěn)定。深加工行業(yè)玉米消費(fèi)水平較前兩個(gè)季度整體下降。

　　農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，6月份生豬及能繁母豬存欄數(shù)量同比、環(huán)比均下降，受夏季豬肉消費(fèi)淡季、南方洪澇災(zāi)害頻發(fā)、豬肉價(jià)格低迷、養(yǎng)殖收益萎縮等因素影響，養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極性不高，短期生豬存欄恢復(fù)預(yù)期不足。

　　8月份現(xiàn)貨市場將普遍下跌

　　當(dāng)前，玉米現(xiàn)貨市場面臨臨儲(chǔ)拍賣加碼、新作上市打壓心態(tài)、進(jìn)口替代原料沖擊、下游消費(fèi)環(huán)節(jié)疲軟等諸多利空因素疊加的局面。7月下旬，現(xiàn)貨價(jià)格轉(zhuǎn)弱或代表現(xiàn)貨市場由多轉(zhuǎn)空的起點(diǎn)，8月份玉米現(xiàn)貨市場或?qū)⒂瓉砥毡樾韵碌星椤?

　　鑒于目前市場價(jià)格主要依據(jù)臨儲(chǔ)拍賣定價(jià)及前期拍賣糧多有溢價(jià)成交情況，預(yù)計(jì)8月份現(xiàn)貨降價(jià)先將前期溢價(jià)成分?jǐn)D出，而后價(jià)格會(huì)否繼續(xù)回落至“吐出”拍賣升貼水、出庫費(fèi)等，仍需關(guān)注市場動(dòng)態(tài)變化。但可以確定的是，8月份的現(xiàn)貨市場必將跌出一批“泡沫”，建議貿(mào)易主體合理調(diào)整購銷節(jié)奏，謹(jǐn)防降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。