進(jìn)入12月中旬，國(guó)內(nèi)米糠價(jià)格波動(dòng)頻繁，整體呈穩(wěn)中下跌的行情，如圖下圖所示。米糠除了自身的供需關(guān)系影響價(jià)格外，同樣深受同為飼料原料的玉米價(jià)格行情走勢(shì)影響。那么近期在玉米現(xiàn)貨價(jià)格一降再降的情況下，后期糠價(jià)還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？是否會(huì)有反彈之勢(shì)呢？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師尹秀穎（筆者）認(rèn)為，在春節(jié)前米糠價(jià)或?qū)⒕S持先跌后漲的態(tài)勢(shì)，整體糠價(jià)仍具有一定的抗跌性，米糠整體出廠價(jià)仍能維持0.6-0.9元/斤之間徘徊。

　　為什么說糠價(jià)將會(huì)在當(dāng)前情況下繼續(xù)下行？主要原因是整個(gè)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格較低，特別是年底東北烘干塔、貿(mào)易商急于將糧變現(xiàn)，有大量拋售意向，造成玉米價(jià)格創(chuàng)2016年以來新低，因此米糠的利用優(yōu)勢(shì)將會(huì)逐漸下降。據(jù)筆者了解，現(xiàn)階段港口、深加工企業(yè)以及貿(mào)易的收購(gòu)價(jià)格持續(xù)下行，且除了庫(kù)存玉米外銷以外，市場(chǎng)余糧量較為龐大，短期內(nèi)供大于求的情況下將拖累其米糠價(jià)穩(wěn)中下跌。其中以黑龍江為例，省內(nèi)烘干玉米價(jià)僅為0.62-0.67元/斤，米糠出廠價(jià)0.63-0.70元/斤，與玉米價(jià)處于基本持平狀態(tài)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不具備優(yōu)勢(shì)。但以下三點(diǎn)因素將有利于糠價(jià)止跌趨穩(wěn)，具體詳情如下。

米糠走勢(shì)圖1-1

　　米企持續(xù)低開機(jī)率 糠源少

　　2016年全年米市整體購(gòu)銷處于清淡，暫無明顯的淡旺季之分。特別是臨近年底，東北米企一方面受《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》施行，使得汽運(yùn)運(yùn)價(jià)持續(xù)居高不下，再加上如遇回貨緩慢，汽運(yùn)運(yùn)輸車量依舊難請(qǐng)，米企持續(xù)維持半開半停狀態(tài)。另一方面，東北玉米臨儲(chǔ)政策取消后，大量玉米有待外發(fā)，部分火運(yùn)運(yùn)輸優(yōu)先給玉米和煤炭，因此米企積壓大量庫(kù)存無法銷售，米糠貨源整體處于偏緊狀態(tài)。從上圖1-1可知，在12月初，東北糠價(jià)跟隨玉米價(jià)小幅下跌至0.66元/斤左右，但隨著中旬貨源供應(yīng)的不足，使得糠價(jià)再次回升至0.70元/斤以上。另外，東北運(yùn)力緊張的狀況無法得到有效緩解，南方米價(jià)受原糧短缺、且加工成本高的影響，糠價(jià)仍有望維持在0.6-0.9元/斤之間。

　　油廠仍存需求　支撐糠價(jià)

　　近些年隨著我國(guó)豆油價(jià)格持續(xù)低位徘徊，使得米糠油加工企業(yè)也均處于半停產(chǎn)狀態(tài)，甚至部分油廠已倒閉，整體行業(yè)經(jīng)營(yíng)每況愈下，但隨著2016年四季度豆油價(jià)格的穩(wěn)中上漲，使得近期米糠油銷售也有所好轉(zhuǎn)。12月份米糠毛油出廠價(jià)較11月上漲了200元/噸至5000-5100元/噸，酸價(jià)在30內(nèi)，且市場(chǎng)銷售較好，因此油廠對(duì)米糠有一定需求。特別是隨著油脂行業(yè)銷售旺季的到來，米糠油利用率也得到提升，因此使得米糠仍具備一定的抗跌性。

　　天氣利好于米糠貯存

　　進(jìn)入12月份后，國(guó)內(nèi)氣溫將持續(xù)維持低位，利于米糠的貯存。特別是米企在開機(jī)率低的情況下，若糠價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，米企多將米糠進(jìn)行貯存，待價(jià)上漲后再售。另外，從米糠相關(guān)替代產(chǎn)品上來看，因制粉企業(yè)面粉走貨不佳，開機(jī)率不會(huì)出現(xiàn)大幅上升，麩皮暫不會(huì)出現(xiàn)大幅回落現(xiàn)象，因此米糠價(jià)格受此影響將獲得一定的支撐。

　　綜上所述：受以上利好因素支撐，筆者認(rèn)為春節(jié)前國(guó)內(nèi)米糠價(jià)暫不會(huì)出現(xiàn)明顯下跌，東北糠價(jià)有望維持在0.60-0.75元/斤之間波動(dòng)，南方米糠價(jià)格或?qū)⒕S持在0.60-0.9元/斤之間震蕩整理。欲了解更多地區(qū)米糠行情，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧源信息網(wǎng)的官網(wǎng)站（http://www.chinagrain.cn）及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。