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2017年7月第2周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報
一，主要飼料原料及添加劑市場行情概述：
2017年7月第2周（7月10日-7月16日總第28周），本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)偏強。分別看，能量類飼料原料周度均價環(huán)比全線繼續(xù)上漲；蛋白類飼料原料周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)全線走高，但豆粕、菜粕漲幅較上周收窄；添加劑小料類除70%賴氨酸周度均價環(huán)比微跌以外，其余產(chǎn)品均上漲，其中固蛋及液蛋環(huán)比分別大幅上漲5.44%和4.09%。
能量原料方面，1）玉米市場上，國內(nèi)供應(yīng)市場已經(jīng)逐步進入青黃不接期，市場流通性庫存仍以2013年玉米為主，可流通玉米供應(yīng)仍處于緊張狀態(tài)，繼續(xù)提振玉米現(xiàn)貨價格，本周全國玉米現(xiàn)貨行情周度環(huán)比上漲；但進口替代品到貨高峰期來臨，各省儲備糧也將進入輪換周期，用糧企業(yè)糧源采購渠道多樣化，隨著后續(xù)臨儲政策糧不斷投放，市場看漲心理削弱，玉米價格上行空間將被壓縮；2）小麥方面，本周小麥行情整體穩(wěn)中略有偏強運行。到7月中旬托市收購時間才剛過去三分之一，截止7月10日已收購新麥共計4307萬噸，收購進度明顯快于去年，今年托市收購對小麥行情的支撐作用明顯；再加之新麥質(zhì)量普遍評價偏優(yōu)，受此支撐近期小麥價格繼續(xù)穩(wěn)中小幅上漲；3）麩皮及次粉方面，本周國內(nèi)麩皮、次粉行情延續(xù)偏強走勢。近期玉米受供應(yīng)緊張格局影響，玉米價格高位偏強震蕩，給麩皮、次粉市場帶來利好。加上當前制粉企業(yè)開機率不足，麩皮、次粉供應(yīng)量下降，提振麩皮、次粉價格向上調(diào)整。
蛋白原料方面，1）豆粕市場上，上周五美豆期價強勢不改，繼續(xù)收高并重歸1000美分上方，提振國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場周初繼續(xù)跟盤上漲。隨后本周一美豆期價延續(xù)上周漲勢，并聯(lián)合周二連續(xù)拉高兩日沖至1043.25美分高位?？v觀周內(nèi)美豆期價強勢上揚均是受天氣因素所致，也就為臨近周末的大跌埋下引子。在連續(xù)沖高后美豆面臨技術(shù)性回調(diào)，盡管美農(nóng)業(yè)部7月供需報告中性偏多，但周三晚美豆期價依然出現(xiàn)適度回落。至周四晚因天氣惡化因素減弱和技術(shù)性賣盤，美豆期價11月合約大幅下挫46.5美分，報收987.5美分，較上周四下跌11.75美分左右。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情承壓轉(zhuǎn)跌，恰好驗證上周周報觀點；2）雜粕方面，周內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格仍以追隨盤面和豆粕走勢波動整理為主，上半周沿海及港口地區(qū)加籽粕跟漲密切，一度回歸至2400元/噸上方，但隨后受豆粕下跌拖累菜粕行情轉(zhuǎn)弱；棉粕方面，原料棉籽價格堅挺，油廠開工率偏低，壓榨成本高企和貨源趨緊支撐棉粕價格走勢，豆粕菜粕均偏強提振棉粕周內(nèi)報價上調(diào)；3）魚粉方面，國內(nèi)魚粉現(xiàn)貨市場魚粉持貨商對新貨挺價，支撐新貨高于陳貨價格。秘魯本季中北部捕魚量已完成八成以上，成交市場表現(xiàn)平淡，多數(shù)商家仍不主動報價，本周報價維持穩(wěn)定；近期國內(nèi)終端飼料企業(yè)仍以分批提貨為主，雖然局部港口出貨有所增加，但魚粉市場整體交投一般，且新季魚粉陸續(xù)到貨，主要港口庫存下降緩慢，廠商對陳貨順價成交，魚粉價格維持弱勢運行。
氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，本周98.5%賴氨酸價格繼續(xù)上漲，70%賴氨酸價格穩(wěn)中偏弱震蕩。近期受原料玉米偏強震蕩，深加工企業(yè)補貼結(jié)束，高溫檢修期臨近等諸多利好因素推動，本周賴氨酸價格繼續(xù)偏強上漲；2）蛋氨酸方面，目前市場消息稱德固賽對蛋氨酸產(chǎn)品停報，市場關(guān)注度有所上升，廠家及經(jīng)銷商紛紛提價，另外市場傳言稱7月安迪蘇有檢修計劃，對我國蛋氨酸市場供需格局將有一定利好支撐，本周蛋氨酸價格大幅上漲。
二，市場價格動態(tài)：
根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)偏強。分別看，能量類飼料原料周度均價環(huán)比全線繼續(xù)上漲；蛋白類飼料原料周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)全線走高，但豆粕、菜粕漲幅較上周收窄；添加劑小料類除70%賴氨酸周度均價環(huán)比微跌以外，其余產(chǎn)品均上漲，其中固蛋及液蛋環(huán)比分別大幅上漲5.44%和4.09%。
三，后期市場預(yù)測：
7月份，隨著養(yǎng)殖規(guī)模的適度擴大，國內(nèi)飼料原料及添加劑消耗量將進一步增加，加上其他因素的綜合影響，預(yù)計7月份全國主要飼料原料行情適度偏強的幾率在逐步提高。分別來看，能量類原料將在玉米的引領(lǐng)下再度適度走強，其月度均價保持微幅上漲的幾率在提高；蛋白類原料則有望在豆粕階段性走強的帶動下，菜棉粕及DDGS等蛋白類原料價格行情也將經(jīng)歷一個適度走強的過程，蛋白類原料月度均價都有望實現(xiàn)適度上漲的可能。
1）玉米方面，東北產(chǎn)區(qū)新糧早已見底，華北新糧余量也已不多且6月麥收季導(dǎo)致上量萎縮，新糧供應(yīng)量相對很少，臨儲拍賣還繼續(xù)進行，而部分加工企業(yè)庫存消耗至低水平狀態(tài)，政策玉米出庫節(jié)奏緩慢，疊加天氣物流因素，市場供應(yīng)依舊緊張，市場優(yōu)質(zhì)糧供應(yīng)缺口仍存，后期14年拍賣糧投放量將繼續(xù)增量；從需求面來看，7月深加工行業(yè)進入傳統(tǒng)檢修季，加之東北補貼到期后引發(fā)部分深加工避損停機，深加工玉米需求呈現(xiàn)減少；此外6月以來南方大部分地區(qū)頻頻遭受暴雨襲擊，洪澇災(zāi)害引發(fā)畜禽、水產(chǎn)等死傷嚴重；蛋價寬幅漲跌行情，豬價漲勢遲緩，養(yǎng)殖戶補欄謹慎，養(yǎng)殖市場恢復(fù)進度緩慢，飼料玉米需求增量有限。總的來看，預(yù)計短時玉米現(xiàn)貨價格或保持偏強走勢，不過后續(xù)拍賣玉米進度或加快，7月底8月局部早春新季玉米也將上市，供應(yīng)趨緊的局面或緩解，玉米繼續(xù)上行的空間受限，價格仍將面臨重新走弱的風(fēng)險。在此之前玉米行情將依舊保持偏強格局，這與我們2016年的年報預(yù)測走勢基本一致。
2）小麥市場上，雖然新麥的大量上市，市場供應(yīng)增加，部分企業(yè)在倉儲接近滿倉以及資金缺乏等條件的限制下，后期采購新麥熱情將逐步降溫，麥價進一步大肆上漲的可能性不大；但由于后期政策價以及新糧質(zhì)量偏優(yōu)的持續(xù)支撐，以及小麥供應(yīng)總體偏緊的背景下，預(yù)計近期小麥價格都將持續(xù)保持偏強格局。
3）麩皮及次粉市場上，今年新麥上市價格高開高走，小麥價格持續(xù)處于小幅上漲姿態(tài)，而面粉由于消費淡季價格持續(xù)走跌，在此“麥強粉弱”格局下，制粉企業(yè)出于成本和利潤的考慮，繼續(xù)適當上調(diào)麩皮和次粉的價格；但由于下游養(yǎng)殖需求一般，再加之麩皮、次粉價格已漲至階段性高位，制約后期繼續(xù)上漲空間，預(yù)計近期二者價格將以穩(wěn)中小幅偏強震蕩格局為主。
4）豆粕市場上，盡管受近期豆粕行情走強的刺激，下游環(huán)節(jié)的提貨積極性相對提高，周內(nèi)油廠庫存有所下滑，但面對龐大的大豆進口量，國內(nèi)豆粕供給依然相當充裕，加之6月我國南方部分養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)遭受嚴重洪水災(zāi)害，或?qū)е?月養(yǎng)殖業(yè)終端需求恢復(fù)有限，豆粕仍舊處于供大于求的局面。美豆生長階段期貨市場對主產(chǎn)區(qū)天氣因素的關(guān)注度明顯提高，若出現(xiàn)惡劣天氣，則美豆區(qū)間或?qū)⒃俣壬弦啤Ｎ覀兊挠^點是，在當前美豆期價持續(xù)保持強勢、國內(nèi)豆粕供給充足的背景下，近期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨將保持總體穩(wěn)定、中間穿插震蕩的局面，但8-9月份期間依舊存在再度走強的可能性依舊很大。
5）菜粕市場上，目前內(nèi)陸國產(chǎn)菜粕行情受外圍市場影響甚微，料近期主流市場報價維持穩(wěn)定運行的可能性大，而沿海及港口地區(qū)菜粕價格走勢相對尷尬。原本處于水產(chǎn)養(yǎng)殖消費需求旺季，菜粕行情走勢理論上將保持相對堅挺，但由于洪災(zāi)侵襲部分水產(chǎn)養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)，致使水產(chǎn)料需求不及預(yù)期，加上豆粕依靠比價優(yōu)勢擠占部分市場份額，導(dǎo)致菜粕現(xiàn)貨總體表現(xiàn)被動。預(yù)計短期菜粕現(xiàn)貨行情仍以追隨盤面和豆粕走勢波動整理為主、短期內(nèi)依舊保持穩(wěn)定偏強格局。
6）棉粕市場上，青黃不接時期，原料棉籽價格維持堅挺；受環(huán)保問題困擾，全國油廠總體開機有限，棉粕貨源縮減供應(yīng)趨緊。養(yǎng)殖業(yè)終端需求消費有限，棉粕性價比劣勢仍存，成交困難局面尚難扭轉(zhuǎn)。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)棉粕行情或維持相對高位整理為主。
7）魚粉方面，秘魯可售魚粉量十分有限利好秘魯外盤，廠家繼續(xù)挺價，對國內(nèi)魚粉市場也形成一定提振作用；梅雨期結(jié)束后，魚粉市場需求已經(jīng)進入旺季，綜合來看利好因素偏多，短期內(nèi)進口魚粉價格有望維持堅挺，不過受庫存水平尚處于高位的牽絆，預(yù)計短期國內(nèi)魚粉市場還將繼續(xù)窄幅盤整、穩(wěn)定為主。
8）氨基酸市場上，賴氨酸方面，7-8月屬于賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)檢修季階段，賴氨酸市場受此支撐，市場價格呈堅挺偏強之勢，同時當前原料玉米偏強震蕩，以及近期生豬養(yǎng)殖效益總體較好，從需求面利多賴氨酸市場需求，整個7月份期間，對賴氨酸行情保持適度偏強格局可能性較高的預(yù)測不變；蛋氨酸方面，短期來看，蛋氨酸市場有利好支撐，預(yù)計仍有上漲空間，但漲幅不大。主要原因在于家禽市場養(yǎng)殖規(guī)模增長明顯不足，蛋氨酸需求方面缺乏有力的支撐基礎(chǔ)。
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