宏觀上，中國(guó)對(duì)大豆的需求是非常旺盛的，且數(shù)據(jù)上并沒(méi)有需求止步的跡象。價(jià)格上，2600-2700元區(qū)間可以理解為一個(gè)多空分界區(qū)域，歷史上有效跌破此區(qū)間的時(shí)間只有三次，且相隔時(shí)間都超過(guò)三年。年份上，偶數(shù)年份只有2006年是個(gè)重心上移的震蕩，剩余偶數(shù)年份要么是單邊上漲勢(shì)，要么是單邊上漲之后崩盤(pán)。尚沒(méi)有出現(xiàn)單邊下跌勢(shì)，或者單邊下跌之后的拉升。因此宏觀上，2018年豆價(jià)和粕價(jià)底部空間有限，做多比做空安全。下面簡(jiǎn)述理由
　　1. 自2000年開(kāi)始至今，只有三次有效跌破2600-2700元區(qū)間，先進(jìn)次起始于2004年8月，結(jié)束于2007年8月，此間過(guò)程發(fā)生的是外資通過(guò)收購(gòu)倒閉私營(yíng)油廠的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。第二次起始于2008年10月，結(jié)束于2009年3月，此間發(fā)生的是金融危機(jī)背景下美洲大豆豐產(chǎn)。第三次起始于2015年5月，結(jié)束于2016年5月，此間過(guò)程發(fā)生的是國(guó)產(chǎn)大豆徹底被打爆，私營(yíng)油廠發(fā)生倒閉潮，以及基差正式進(jìn)入國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)，且被大量運(yùn)用。以上有效突破2600-2700元區(qū)間阻力之后，都會(huì)有一個(gè)單邊走勢(shì)，且會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間重心上移的過(guò)程。
　　2. 自2000年以來(lái)，除了2006年，其它偶數(shù)年份均有單邊出現(xiàn)，或是單邊上漲，或是先單邊上漲之后崩盤(pán)，2006年走勢(shì)也是重心上移的過(guò)程，并且和2017年走勢(shì)有些類(lèi)似。奇數(shù)年份的話(huà)，既有單邊上漲，也有單邊下跌，還有震蕩行情，觸底反彈和出頂回落的行情也都出現(xiàn)過(guò)，因此奇數(shù)年份行情的不確定性太多，無(wú)法統(tǒng)計(jì)整理出比較好的規(guī)律出來(lái)。
　　3. 雖然全球大豆豐產(chǎn)一年好過(guò)一年，但中國(guó)大豆進(jìn)口量也是一年好過(guò)一年，中國(guó)進(jìn)口大豆量占全球供應(yīng)的比例也在緩慢上移。這說(shuō)明國(guó)內(nèi)大豆需求量增加的速度，能夠跟上全球大豆供應(yīng)增加的速度。2017年中國(guó)進(jìn)口了超過(guò)9500萬(wàn)噸大豆，較2016年的8300萬(wàn)噸左右增加了1200萬(wàn)噸，過(guò)去五年平均每年大豆進(jìn)口增加量超過(guò)10%。從已知數(shù)據(jù)上看國(guó)內(nèi)大豆需仍然非常旺盛，并且并沒(méi)有需求放緩或者減少的跡象。
　　微觀上，因?yàn)槟厦喇a(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨，上周美豆連跌四日，其中CBOT主力3月合約周內(nèi)較高價(jià)1004.75美分/蒲式耳，最低價(jià)為978.5美分/蒲式耳。大連豆粕跟隨美豆走勢(shì)，M1805周內(nèi)較高價(jià)為2822元/噸，最低價(jià)為2767元/噸，周線(xiàn)收長(zhǎng)上影陰線(xiàn)?，F(xiàn)貨方面，市場(chǎng)成交清淡，但春節(jié)最后一波備貨的緣故，供應(yīng)變得非常緊張，油廠庫(kù)存也下降，加上盤(pán)面沖高回落，京津冀魯現(xiàn)貨與盤(pán)面價(jià)差從80-120元縮小幅擴(kuò)增至80-140元對(duì)應(yīng)m1805。
　　技術(shù)上，cbot大豆期貨繼續(xù)回調(diào)，個(gè)人認(rèn)為會(huì)在本周四前出現(xiàn)個(gè)低點(diǎn)，最低950美分，USDA2月報(bào)告數(shù)據(jù)可能會(huì)中性偏多，因?yàn)槊蓝蛊谀?kù)存基本固定，天氣原因使得南美產(chǎn)區(qū)大豆產(chǎn)量的變數(shù)增加。和美豆相比，大連豆粕走勢(shì)個(gè)人認(rèn)為依舊相對(duì)獨(dú)立，主要是因?yàn)槎褂腿跞绻罚S挺粕空油多，前低2720個(gè)人認(rèn)為本周跌破概率很小。