主要觀點
　　本年度東北新玉米上市后，很多“新生力量”加入收購大軍，然而，當市場出現(xiàn)風險“預警”時，率先賣糧的也將會是這批“生力軍”，應提高警惕，謹防市場出現(xiàn)“踩踏”行情。
　　玉米價格越高，風險越大。隨著節(jié)日不斷臨近，當前部分地區(qū)玉米價格出現(xiàn)高位回落，在政策糧不斷拍賣的“打壓”之下，市場各方應注意控制風險，避免造成不必要的損失。
　　部分地區(qū)玉米價格高位回落
　　從2017年12月到2018年1月中旬，國內(nèi)玉米市場可謂牛氣沖天，大多數(shù)地區(qū)玉米現(xiàn)貨成交價格，包括新玉米收購價格均創(chuàng)下近兩年同期的高點。例如，北方港口包括鲅魚圈港和錦州港玉米平艙價較高達到1850元/噸，廣東港口玉米現(xiàn)貨價格較高也曾觸及2000元/噸；東北產(chǎn)區(qū)新玉米收購價從初期的1500元/噸低位上漲至1700元/噸以上?？梢哉f，如此大幅度的上漲，使得國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場買賣雙方均對未來玉米價格走勢表現(xiàn)出濃厚的看漲情緒。
　　怎奈好景不長。從1月9日開始，中儲糧網(wǎng)在山西乃至后期陸續(xù)在內(nèi)蒙古和吉林地區(qū)開啟了2014、2015年玉米競價銷售。市場因此出現(xiàn)“恐慌情緒”，部分地區(qū)玉米價格也出現(xiàn)高位回落走勢。
　　現(xiàn)貨市場購銷熱情大幅降溫
　　從目前中儲糧網(wǎng)開啟的拍賣實際情況來看，雖然整體溢價情況非常明顯，如1月17日內(nèi)蒙古拍賣專場的成交均價高達1768元/噸。但是從投放規(guī)模來看，目前的拍賣更多是對市場進行試探的“問路石”，可以說，每周3萬噸左右的投放量根本不足以對當前的現(xiàn)貨市場供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。之所以市場在拍賣陸續(xù)開啟之后，價格開始止?jié)q企穩(wěn)，甚至高位回調(diào)，主要還是其對于買賣雙方，尤其是囤糧一方心態(tài)的影響。
　　畢竟近1.25億噸的2015年臨儲糧將在今年10月份正式被掛上“陳糧”的標簽，龐大的出庫壓力依然是今年玉米現(xiàn)貨市場頭上高懸的一把“利劍”。本周剛剛結(jié)束的內(nèi)蒙古玉米銷售專場，從之前的幾近全部“溢價”成交轉(zhuǎn)變成只有10%的成交率，市場基于對未來政策糧投放的預期，已經(jīng)使得其對于當前較高的現(xiàn)貨價格開始“敬而遠之”，客觀上也反映出現(xiàn)貨市場購銷熱情正在大幅降溫。
　　謹防現(xiàn)貨市場出現(xiàn)“踩踏”行情
　　據(jù)筆者調(diào)查了解，本年度東北新玉米上市之后，除了傳統(tǒng)的貿(mào)易商從2017年11月份就開啟囤糧模式之外，一些“新生力量”在看到囤糧利潤之后也參與到了新玉米的收購大軍之中，這才使得本年度東北玉米整體收購進度從一開始便遙遙領先于上年度同期。截至2018年1月20日，黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米7126萬噸，同比增加86萬噸。
　　凡事都有兩面性，這批“生力軍”加入很大程度上促進了新糧收購進度，進而促使現(xiàn)貨價格不斷上漲，但考慮到其對玉米市場本身特性的認知度不夠完全，如果市場出現(xiàn)風險“預警”，譬如當前中儲糧進行的拍賣，無論從利潤還是其自身承受風險的能力考慮，相信率先賣糧的也將會是這批“生力軍”，一旦其進行大規(guī)模拋售，市場難免會形成聯(lián)動效應，甚至可能出現(xiàn)“踩踏”行情。
　　春節(jié)前大幅回調(diào)可能性不大
　　至于春節(jié)前的玉米現(xiàn)貨市場，筆者認為出現(xiàn)大規(guī)?；卣{(diào)的可能性并不是很大，以至于出現(xiàn)“踩踏”行情的可能性也不是很大，畢竟當前的拍賣投放量有限，對市場本身供需結(jié)構(gòu)的影響范圍有限。
　　而對于市場本身來說，在經(jīng)過當前一波試探性的政策糧投放之后，節(jié)后何時開啟大規(guī)模的拍賣，將是玉米價格走勢的真正節(jié)點，屆時現(xiàn)貨市場供需結(jié)構(gòu)將因此迎來一個更大的轉(zhuǎn)變，價格也將因此出現(xiàn)更大的波動。（龍糧網(wǎng)）