受潛在供應預期擔憂影響，國內(nèi)玉米期貨在創(chuàng)下一年半多新高之后，于高位震蕩回調(diào)。分析人士指出，玉米儲備糧提前出庫引發(fā)局部市場恐慌，目前來看表現(xiàn)最為明顯的還是期貨市場，而現(xiàn)貨市場價格強勢不改。不過，在糧價極速上漲之后，市場的潛在憂慮也正浮出水面，市場更關心的是臨儲玉米是否會在春節(jié)前拍賣，畢竟1月份拍賣地方儲備玉米在往年比較罕見，短線建議謹慎觀望為宜。
　　潛在供應隱憂顯現(xiàn)
　　2017年10月底以來，玉米期貨震蕩上行，主力1805合約于2018年1月5日較高上沖至1861元/噸，創(chuàng)下2016年4月22日以來新高。但近期于高位有小幅回落。
　　據(jù)方正中期期貨介紹，2018年1月9日，首輪玉米輪換在山西啟動，當日競價火爆，100%成家且大多溢價，顯示出市場優(yōu)質(zhì)玉米需求旺盛。緊接著1月12日，山西舉行2018年第二次玉米競價，但成交率僅為39%，市場儼然回歸理性。
　　“本周內(nèi)蒙古再啟動3.1萬噸的玉米競價銷售。同時，東北地區(qū)中儲糧分公司全面停止輪入。另有市場消息稱，東北輪出玉米將以拍賣形式投放市場，期貨市場反應明顯?！狈秸衅谄谪涋r(nóng)產(chǎn)品組表示。
　　南華期貨分析師李宏磊表示，本周備受關注的是地方儲備糧的拍賣，玉米儲備糧的提前出庫引發(fā)局部市場恐慌，目前來看表現(xiàn)最為明顯的還是期貨市場，而現(xiàn)貨市場方面影響只限心理層面，其價格強勢不改。不過，在糧價極速上漲之后，市場的潛在憂慮也正浮出水面，市場更關心的是臨儲玉米是否會在春節(jié)前拍賣，畢竟1月份拍賣地方儲備玉米在往年比較罕見。目前來看，玉米市場潛在憂慮開始顯現(xiàn)，值得關注。
　　據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當前市場售糧進度已快于2017年，華北地區(qū)基層余糧整體不足四成，東北地區(qū)基層余糧在三成左右，售糧明顯快于2017年。2018年中間貿(mào)易商囤貨較多，南方飼料企業(yè)庫存相對充裕，年前飼企繼續(xù)補貨缺口不大，且部分大廠已將訂單簽至3月中旬。
　　短線宜謹慎
　　“短期來看，玉米仍會大概率堅挺。玉米現(xiàn)貨目前出現(xiàn)階段性需求旺盛，深加工企業(yè)備貨需求與貿(mào)易商挺價心態(tài)仍會支撐玉米價格大概率堅挺，但仍有一些利空風險需要關注?！狈秸衅谄谪涋r(nóng)產(chǎn)品組表示。
　　具體的利空風險方面，首先，目前深加工企業(yè)利潤逐步收窄，除酒精生產(chǎn)企業(yè)外，不少深加工企業(yè)加工利潤出現(xiàn)虧損，隨著原料玉米價格繼續(xù)上揚，虧損幅度擴大，后期淀粉加工企業(yè)開工率或有所下滑，利空玉米市場。
　　其次，近期傳聞東北地區(qū)拍賣300-400萬噸玉米，周內(nèi)南北方港口貿(mào)易商出現(xiàn)調(diào)低收購價現(xiàn)象，節(jié)前部分貿(mào)易商有將手中余糧變現(xiàn)需求，部分貿(mào)易商惜售情緒也出現(xiàn)了松動。如果后期東北玉米拍賣落實，玉米現(xiàn)貨階段性需求挺價態(tài)勢將有所緩解，現(xiàn)貨價格或將回落。
　　第三，淀粉企業(yè)利潤不斷收窄，前期高利潤不再，吉林、山東地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)利潤小幅虧損。由于1月是淀粉需求旺季，一定程度上支撐淀粉現(xiàn)貨價格。同時，淀粉成本端玉米價格上漲，淀粉加工企業(yè)對于玉米淀粉現(xiàn)貨價格挺價意愿增強。庫存和開機率方面利空淀粉，目前玉米淀粉行業(yè)開工率高位運行，淀粉庫存保持充裕狀態(tài)，高于歷史同期水平。未來淀粉價格受成本端玉米價格影響顯著。
　　“從期貨市場的走勢看，玉米1805合約期價呈現(xiàn)高位回調(diào)的走勢，在周初期價長陰跌破短期均線的支撐后，后幾個交易日期價呈現(xiàn)弱勢調(diào)整走勢。5日線和10日線對于期價形成反壓，技術上呈現(xiàn)高位回調(diào)之勢。操作上，謹慎為主，關注儲備糧拍賣對于市場的影響，暫以波段思路操作?！崩詈昀诒硎?。（中國證券報）