豬價(jià)回升有望持續(xù)到春節(jié)前？
去年上半年，
生豬價(jià)格一路上行，“炒股不如買頭豬”是當(dāng)時(shí)農(nóng)副產(chǎn)品圈內(nèi)廣為流傳的段子。隨后豬價(jià)進(jìn)入一輪下跌周期。今年下半年，豬價(jià)又開始上漲，讓市場驚呼
豬周期可能又來了。
業(yè)內(nèi)人士指出，在需求及供給的雙重支撐下，豬價(jià)回升有望持續(xù)到春節(jié)前。短期來看，概念股及相關(guān)消費(fèi)食品類主題基金的投資機(jī)會(huì)可適當(dāng)關(guān)注。但明年整體市場行情預(yù)計(jì)仍呈現(xiàn)下降態(tài)勢，豬價(jià)或低于同期水平。
生豬價(jià)格反彈
芝華數(shù)據(jù)顯示，豬價(jià)指數(shù)自今年年初較高的18.35點(diǎn)一路下跌到6月初的12.8點(diǎn)，之后穩(wěn)步上漲，9月5日漲至下半年新高14.88點(diǎn)，漲幅16.26%。
芝華數(shù)據(jù)生豬分析師姚桂玲分析，6月份以來豬價(jià)重拾信心，開啟上漲，主要原因是生豬供給量偏少，節(jié)日消費(fèi)增加。生豬供給量偏少的直接原因除了能繁母豬存欄水平偏低外，還和生豬的繁殖周期有關(guān)，因?yàn)?月、7月、8月是生豬斷檔期，在此期間出欄的豬要經(jīng)歷上一年的高溫酷暑和極寒雙重天氣考驗(yàn)，不論是能繁母豬的繁殖性能還是新生仔豬的存活率都會(huì)受到嚴(yán)重影響，最終導(dǎo)致這幾個(gè)月的生豬市場供應(yīng)量偏少。
生意社分析師李文旭也表示，目前國內(nèi)生豬存欄量以及能繁母豬存欄量整體仍呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。雖然生豬存欄量持續(xù)下降，但國內(nèi)肉類市場供應(yīng)并未出現(xiàn)較大缺口，主要是受到了國內(nèi)肉類需求占比持續(xù)下降以及大量進(jìn)口肉類持續(xù)進(jìn)入國內(nèi)生豬市場等因素的影響。
對于后市，卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣認(rèn)為，豬價(jià)現(xiàn)在還處在下降周期中，年前豬價(jià)因?yàn)橥镜絹磉€有一波上漲，但漲幅有可能小于預(yù)期。明年整體行情仍將呈現(xiàn)下降態(tài)勢，價(jià)格整體將低于同期水平。
物價(jià)應(yīng)無恙
豬價(jià)的波動(dòng)會(huì)否帶來概念股的投資機(jī)會(huì)呢？對此，天風(fēng)證券分析，從過去幾年的走勢看，豬價(jià)具備明顯的季節(jié)性特征。年底備貨需求是推動(dòng)豬價(jià)在11月、12月回升的最主要因素。從供給角度來看，5月是仔豬銷量的相對高峰，這也意味著11月起，生豬出欄量將有所回落。而當(dāng)前出欄體重較高點(diǎn)已經(jīng)顯著下降，在需求及供給的雙重支撐下，豬價(jià)回升有望持續(xù)到春節(jié)之前，預(yù)計(jì)這輪豬價(jià)反彈將在14-15元/公斤左右。
基于此，天風(fēng)證券建議，環(huán)保政策收緊加速了養(yǎng)殖規(guī)?；倪M(jìn)程，中小規(guī)模養(yǎng)殖場補(bǔ)欄的緩慢以及散戶的大量退出拉長了本輪豬周期的盈利期。在豬價(jià)緩慢下行的周期下，大量養(yǎng)殖企業(yè)加大投資力度，陸續(xù)進(jìn)入新一輪的產(chǎn)能釋放期。嚴(yán)格的成本控制以及快速的產(chǎn)能擴(kuò)張，使得以量補(bǔ)價(jià)成為可能。隨著四季度消費(fèi)旺季的到來，豬價(jià)大概率將迎來一輪反彈，由此推動(dòng)板塊估值提升。
基金投資方面，業(yè)內(nèi)人士指出，相關(guān)消費(fèi)食品類主題基金也可以適當(dāng)關(guān)注，如匯添富消費(fèi)行業(yè)、中海消費(fèi)主題精選、廣發(fā)消費(fèi)品精選、富國消費(fèi)等。
物價(jià)方面，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)將相對穩(wěn)定。姚桂玲指出，從以往CPI公布的數(shù)據(jù)來看，豬肉價(jià)格在CPI的權(quán)重不定期會(huì)有調(diào)整，尤其是近兩年以來，豬肉價(jià)格對CPI影響在縮小。豬肉價(jià)格只有大幅漲跌時(shí)才會(huì)對CPI波動(dòng)有比較大的作用。2018年春節(jié)前，生豬市場供應(yīng)量整體會(huì)增加，那時(shí)也是居民肉類消費(fèi)旺季，豬肉價(jià)格漲幅會(huì)比較小，對CPI上漲支撐力度比較小。2018年生豬市場供應(yīng)量會(huì)增大，豬價(jià)會(huì)在下行通道，豬肉價(jià)格下跌可能會(huì)起到拉低物價(jià)的作用。當(dāng)然，CPI由很多類組成，還要重點(diǎn)關(guān)注其他類價(jià)格的漲跌。
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