牧原股份是我國(guó)采取全程自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖模式中的龍頭企業(yè)。公司形成了以“自育自繁自養(yǎng)大規(guī)模一體化”為特色的生豬養(yǎng)殖模式,形成了集飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈,并通過參股40%的河南龍大牧原肉食品有限公司,介入下游的生豬屠宰行業(yè)。公司過去生豬出欄量持續(xù)快速增長(zhǎng),14年總出欄生豬185.9萬頭,10-14年出欄復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)51%。
我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。1、規(guī)?；嵘?。盡管面臨一定的資源約束,我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模化水平仍有不斷提升的“黃金十五年”,驅(qū)動(dòng)力來自于農(nóng)戶散養(yǎng)的不斷退出、生豬養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)在的規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及下游需求更偏好規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)的產(chǎn)品。2、我國(guó)豬肉供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都處于較為分散的狀態(tài),行業(yè)整合的空間還很大,來自各環(huán)節(jié)的整合者都有很大的發(fā)展機(jī)會(huì);生豬養(yǎng)殖企業(yè)未來有望布局全產(chǎn)業(yè)鏈,為其帶來更加廣闊的發(fā)展空間。
公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng),產(chǎn)業(yè)地位將不斷增強(qiáng)。公司產(chǎn)品食品安全有保障、生產(chǎn)成本控制能力出色。公司成功地通過一系列措施實(shí)現(xiàn)了出色的成本控制,盈利能力強(qiáng),從而實(shí)現(xiàn)了持續(xù)規(guī)模擴(kuò)張及食品安全控制的統(tǒng)一,克服了工業(yè)自動(dòng)化養(yǎng)殖模式擴(kuò)張慢的問題。
作為工業(yè)自動(dòng)化生豬養(yǎng)殖模式的代表,公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是擁有一條集飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)等多個(gè)環(huán)節(jié)于一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈,并擁有自動(dòng)化水平較高的豬舍和飼喂系統(tǒng)、強(qiáng)大的生豬育種技術(shù)、獨(dú)特的飼料配方技術(shù)、優(yōu)越的地域環(huán)境、較高的市場(chǎng)認(rèn)可、扎實(shí)的生產(chǎn)管理和一支強(qiáng)大技術(shù)人才隊(duì)伍等優(yōu)勢(shì)。
豬價(jià)反轉(zhuǎn)催化公司股價(jià)上漲。生豬價(jià)格已經(jīng)從3月下旬開始上漲,未來幾個(gè)月供需格局不斷改善,豬價(jià)的反彈空間大,年內(nèi)高點(diǎn)或超17元/公斤。能繁母豬存欄到已經(jīng)降低到4000萬頭以下,可以支持一個(gè)比較大級(jí)別的豬價(jià)反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)本輪周期上漲的高點(diǎn)有望突破20元/公斤,時(shí)間出現(xiàn)在16年2季度,公司股價(jià)將受強(qiáng)烈催化。
